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从哪些方面来观察中国白酒的独特魅力?
美狮贵宾会登录:未知     贵宾会最新网站:2016-09-08 17:36:26      文字大小:【小】【中】【大】
    白酒是中国所特有的一种蒸馏酒,也是具有中国特色的快速消费品,不管是逢年过节,还是馈赠佳友,白酒都是中国人眼中拿得出手的上品。为何白酒会如此受到国人的喜爱和欢迎?这个答案必须要从中国社会固有的学问传统以及白酒独特的行业特征来理解白酒这一行业了。从哪些方面来观察中国白酒的独特魅力? 
    首先,从需求的角度,白酒承载着的是学问,正是数千年来的生生不息的中华学问赋予了白酒强大的生命力和旺盛的市场需求。从行业数据来看,全国白酒产量1025.6万千升,同比增长30.7%;从上市企业业绩来看,抛开二三线小企业动辄翻番的增速不谈,市值千亿级别的行业龙头企业“大象也起舞”,市场一致预期显示龙头企业中期业绩预计增速达40%以上,更有企业创造出连续7年65%以上的净利润增速奇迹。供需两旺促成了行业的高速增长,而需求的源动力正在于绵延千年的中华学问,对于消费者而言,白酒不仅仅是物质消费品,从某种程度而言更是一种精神消费品,一种情感润滑剂。伴随着民族的复兴崛起和学问软实力的输出,在不久的将来或许会看到,国际化将成为白酒行业新的增长极。
    其次,从盈利的角度,白酒行业独特的行业特征和商业模式是其业绩成长性傲视群雄的根源所在。白酒是完全符合巴菲特所推崇的拥有无法攻破的“护城河”的行业,其行业特征和商业模式决定了“天生就赚钱”,并且能够保持持续的竞争优势:尽管在当前较为低迷的经济形势之下,企业主动放缓了价格调升的节奏,但大家相信,拉长一段时间来看,品牌白酒价格继续上升将是必然趋势,强大的品牌力本身就是优秀白酒企业的“护城河”,从而保护企业享有较高的资本回报率。
    这是一个基本不需要考虑成本、库存、资本开支、食品安全等因素的极为“简单”的行业。“简单的就是最好的”,即便不考虑提价因素,在极高的毛利率、净利率和ROE之下,大家也几乎不需要去考虑白酒的原材料和人工成本等上升对企业盈利的负面影响;“酒是陈的好”,其它行业谈虎色变的库存对于白酒行业而言反而成为了衡量生产企业内在价值的重要考量因素;良好的现金流状况使得白酒上市企业基本无资本开支之虞,板块分红金额早已远远超过募集资金;而白酒的生产工艺也决定了其产生食品安全问题的概率微乎其微。
    这是一个虽有数千年历史,仍在不断创新进取历久弥新的行业。就产品创新而言,近些年来大家看到不断与时俱进,“馥郁香型”、“绵柔口感”等等新产品的推出极大地顺应了消费需求新趋势;而在产品“高端化”基础之上的营销和渠道创新,“深度全国化”,相关上市企业也由此成为了行业中耀眼的明星。

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